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5 信用体系建设的层级区分（第1页）

5。信用体系建设的层级区分

企业信用体系建设是为了加强企业信用，提高企业的信用等级，培养以企业为主体，服务于整个社会的信用体系。

信用体系建设的信用标准，是指商业活动中采取赊销手段对客户授信时，对客户资信情况进行要求的最低标准。客户综合评级国际通行的“四等十级制”评级等级，具体等级分为：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D。从“AA”

到“CCC”等级间的每一个级别可以用“+”或“－”号来修正已表示在主要等级内的相对高低。

例如，一个企业授信为AAA级，就表明它的“信用极好”，表示企业的信用程度高、债务风险小。当然这种企业具有优秀的信用记录，经营状况佳，赢利能力强，发展前景广阔，不确定性因素对其经营与发展的影响极小。

设置企业的信用标准，能直接影响对客户信用申请的批准与否，是企业制定信用管理政策的重要一环。

而当下利用全新的去中心化信用技术，可以构建一个全新的信用体系。

互联网新技术是去中心的，分布式账本，这不就是从根本上解决这种不信任吗？

很简单，在企业运营中，哪个交易流程不需要单据？没有单据别人不认怎么办？没有单据是要付出巨大代价的。

去银行贷款，也需要资产抵押，银行评估之后才能放款。这就是一种信任的抵押，有资产作抵押，“跑了和尚跑不了庙”。

车贷、房贷、公积金贷等则是利用政府信用备书和房子、车子本身的财产价值来作为抵押。同样，京东白条、蚂蚁花呗、新浪微贷等这些互联网产品正是借助海量的销售数据来完成信用评估。

而去中心化技术的出现，已向“蚂蚁花呗”“京东白条”等发起挑战！

比如，资产证券化，是以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的过程。它是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。

我们可以发现，资产证券化的核心环节正是信用评估与合约履行。

那么，信用评估可以不依赖中心化机构的海量数据吗？合约履行可以不依赖“催收机构”吗？当然可以！

下面举例来简单通俗地了解一下资产证券化。

A：在未来能够产生现金流的资产；B：上述资产的原始所有者；

C：枢纽（受托机构）SPV；

D：投资者；

资产证券化的过程：

B把A转移给C，C以证券的方式销售给D。

B低成本地（不用付息）拿到了现金；D在购买之后可能会获得投资回报；C获得了能产生可见现金流的优质资产。

投资者D之所以可能获得收益，是因为A不是垃圾，而是被认定为在将来能够稳妥地变成钱的好东西。

SPV是个中枢，主要负责持有A并实现A与破产等麻烦隔离开来，并为投资者的利益说话做事。

SPV进行资产组合，不同的A在信用评级或增级的基础上进行改良、组合、调整。

目的是吸引投资者，并最终发行证券。

在过去，有很多资产已经成功地进行了资产证券化，如应收账款、汽车贷款等，出现了更多类型的资产，如电影特许权使用费、电费应收款、健康会所会员资格等，这些资产共同的特征是：必须能产生可预见的现金流。

信用主体的信息存在于节点之中，无法修改，合约达成到期自动生效，这是去中心化技术为我们带来的全新解决方式。有人提出，未来所有的企业都会用到去中心化技术，就像现在的企业都会用到互联网一样。