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第十三章养只金基幸福到老（第4页）

此类风险通常发生于发展中国家的不成熟资本市场中，一旦基金面临巨额赎回，则基金管理者将被迫出售投资组合中的股票，从而造成市场单方面下跌。即使在成熟、理性的市场，也会发生流动性风险。在市场出现普遍下跌的过程中，很多投资者由于丧失投资信心而赎回基金，也可能导致净值下跌。

（7）不动产增值风险

证券投资的根本意义就是通过牺牲当前的消费机会而获得未来的消费机会。但如果消费品的增值幅度高于证券的投资幅度，就带来了投资的实际损失。这种情况通常发生在房产等不动产市场中，从生产角度来看，虽然房产本身并不产生价值，但它的价格可能会在短期内有极大的上涨，以其为参照进行证券投资，也会产生实际收益为负的风险。

（8）申购、赎回价格未知风险

对于基金单位资产净值在自上一交易日至交易当日所发生的变化，投资人通常无法预知，在申购或赎回时无法知道会以什么价格成交。

（9）投资风险

投资不同的基金，有不同的投资风险。收益型基金投资风险最低，成长型基金投资风险最高，平衡型基金投资风险居中。投资人可以根据自己的风险承受能力和投资偏好，选择适合自己财务状况和投资目标的基金品种。

（10）机构运作风险

开放式基金除面临系统风险外，还会面临管理风险（如基金管理人的管理能力决定基金的收益状况、注册登记机构的运作水平直接影响基金申购赎回效率等）和经营风险等。

如果从分类来看，平衡型基金、债券基金等属于防御性品种，风险相对较小。数据显示，3年年化收益率最好的是混合基金，一般在29。39%?32。36%，而股票3年年化收益率为24。32%。从长期来看，防御品种的表现强于股票型基金。这是因为股票型基金受股市影响较大。一般来讲，股票型、配置型基金受股市影响大。这两种基金与股市的关联度强，受股市波动的影响比较大。在牛市行情的带动下，截至2006年7月12日，股票型基金的最高回报率超过了100%；而当股市进行大幅调整时，同样是这些表现优异的基金虽然可以表现出一定的“抗跌性”，但仍然难以避免股市的系统性风险。

了解了投资基金所存在的风险，女性朋友们该如何去应对和规避呢？以下建议值得参考：

（1）尝试性投资

新入市的投资者在基金投资中，常常把握不住买进时机。如果在没有太大的获利把握时就将全部资金都投入基市，就有可能遭受惨重损失。如果投资者先将少量资金作为购买基金的投资试探，以此作为是否大量购买的依据，可以减少基金买进中的盲目性和失误率，从而减少投资者买进基金后被套牢的风险。

对于没有基金投资经历的投资者，建议不妨采取“试探性投资”的方法，从小额单笔投资基金或每月几百元定期定额投资基金开始进行投资。也就是设定自己可接受的风险度。

（2）可以考虑定期定额投资

基金的定投是指在固定时间以固定的金额投资到固定的基金中。由

于投资时点是有规律的，同样的金额在基金净值较低时可以买到较多的份额，反之，在基金净值较高时买到的份额自动减少。这符合“逢低多买、逢高少买”的稳健投资原则，长期下来，成本和风险自然被摊薄。

股票市场涨跌变化很快，一般大众或投资新手可能没有足够的时间每日看盘，更没有足够的专业知识来分析判断市场高点和低点，因此无法正确掌握市场走势。而基金定投则可以让投资者无须担忧股市的涨跌。基金定投，免去了对投资时点的选择，只要在银行约定好自动转账的划拨账户和扣款金额，一切都可自动进行。

（3）一定要组合投资

市场反复无常，即使最优秀的基金，在短期的市场波动中，也有陷入低点的时候。为规避基金投资风险，投资者应该做好自己的基金组合。只有组合不同风格、特点的基金，才能保证在相当长的时间内，既博取最大收益，又能有效规避风险。

组合投资一般有两种方法。一种是小组合，即在同一类型的基金中选择不同投资风格的基金，这样的组合能避免由于个别基金的投资失误带来的局部风险。另一种是大组合，即在股票型、债券型、配置型、货币型等各类型的基金中进行配置，主要为了避免某个基础市场带来的波动风险。

（4）稀释减损投资法

投资开放式基金的人都可能遇到基金净值下跌的情况，有的基金甚至跌破面值，到了0。8元以下，这时为了止损，许多人便忍痛赎回。可这样的结果往往是赎回的钱存成了稳妥的储蓄，半年之后，利息的年收益也就1。5%左右，可再看赎回的那只开放式基金，其基金净值已经稳稳地长到了1元以上，算上赎回基金的手续费，投资者整整损失了20%。所以，有的时候这种操作不叫“止损”，应叫“增损”！

遇到基金净值下跌，投资者完全可以换一种思维，不妨用一下“稀

释减损法”。假设你手中持有某基金1000。份，目前已经从买入时的1元跌到了0。85元，经过观察，你发现该基金有企稳迹象，并且认为该基金具有中长期的投资价值，这时你可以用每份0。85元的价格，采用申购的方式买20000份，增加持仓量，从而“稀释”你持有该基金的成本。这样，该基金上涨到0。9元的时候你就不赔不赚了，此后每上涨0。1元，你就会有3000元进账。

投资基金的收益

基金收益是基金资产在动作过程中所产生的超过自身价值的部分，主要包括利息收入、股利收入、资本利得。

（1）基金的利息收益

基金的利息收益主要在以下两种情况下获得：一种情况是指在基金动作时，会保持一部分资产为现金或银行存款，从商业银行取得一定的利息收入。另一种情况是指基金投资于债券、商业本票、可转让存单以及其他短期票券上，这些资产都明确规定了利息率、到期日及发放利息的时间、方式等，持有这些资产也可带来利息收入。

（2）基金的股利收益

基金的股利收益是指证券投资基金通过在一级市场或二级市场上购入、持有各家公司发行的股票，而从公司取得的一种收益。股利一般有两种形式，即现金股利与股票股利。现金股利是以现金的形式发放的，股票股利是按一定比例送给股东公司股票作为红利。

（3）基金的资本利得收益

任何证券的价格都会受证券供需关系的影响，如果投资基金能够在资本供应充裕、价格较低时购入证券，而在证券需求旺盛、价格上涨时卖出证券，所获价差称为基金的资本利得收入。

那么，当我们投资基金时该如何计算所获的基金收益呢？计算基金的投资收益需要计算基金投资的投入和产出，也就是基金投资费用。投资收益等于卖出基金后的收入减去当初的投资金额。

例如，某投资者在开放式基金甲基金发行期购买甲基金2万元，每份基金面值为1元，如果按规定需缴纳认购费用1%，一般开放式基金在发行期认购费用较低，其后申购费用则会有所提高，但一般在1%?1。2%。因此，该投资者购买的基金份额实际为19800份。计算如下:①认购费用：20000元Xl%=200元；②净值认购金额：20000元一200元=19800元；③认购份数：19800元+1。00=19800份。需要注意的是开放式基金也有一个封闭期，每种开放式基金的封闭期长短不一，但最长不超过3个月。封闭期内，投资者不能进行基金赎回。

如果该投资者在持有甲基金一段时间后，希望将甲基金赎回，赎回时每份基金净值为1。12元，同时需要按赎回价缴纳0。5%的费用，计算如下：①赎回总额：19800份XI。12元=22176元；②赎回费用：22176元X0。5%=110。88元；③赎回净额：22176元一110。88元=22065。12元；④投资收益：22065。12元一20000元=2065。12元；⑤投资收益率为:（2065。12元+20000元）X100%=10。33%。

随着基金收益的增长，基金的单位资产净值会上升，基金会对其投资人进行收益分配。封闭式基金投资只能选择现金红利方式分红，因为封闭式基金的规模是固定的，不可以增加或减少；开放式基金投资者则可根据自己的意愿选择现金分红或者红利再投资方式。那么，女性朋友们在选择基金时该如何确定基金收益分配呢？